大摩:下调嘉里建设(00683)目标价至22港元 维持“与大市同步”评级
时间:2026-09-16 15:03:17来源:智通财经


(资料图片仅供参考)

智通财经APP获悉,摩根士丹利发布研报称,嘉里建设(00683)短期盈利压力仍然存在,在上海市黄浦区金陵华庭入账前难以出现意外惊喜。该行认为,集团转向大众市场的新策略应可加快资产周转,但利润率可能需要较长时间恢复。

该行指出,中国新投资物业开业前产生的费用,可能对投资物业利润率构成压力。报告又提到,集团负债比率改善及股息稳定,但短期发展物业入账有限。

该行下调对其估值基础,目标资产净值(NAV)折让由60%扩大至65%,对嘉里建设目标价由25港元降至22港元,维持“与大市同步”评级。为反映零售及办公物业续租租金调整、出租率及利率;更新发展物业入账及竣工时间表;以及2026年至2028年间补充土储,该行对嘉里建设2026年至2028年各年基本纯利预测分别上调8.1%、下调2.3%及下调3%。

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