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【10:20 西部矿业(601168)深度报告：老树新芽 铜心未改】
<script>document.write(unescape("国联民生证券"));</script>8月18日给予西部矿业(601168)推荐评级。
投资建议：公司多个扩建项目持续推进中。随着公司新建项目的逐步投产，铜等核心产品量价双增，并且冶炼板块扭亏为盈，硫磺的副产品价格新高，带来业绩贡献，该机构预计2026-2028 年公司分别实现归母净利润81.7、96.3、107.6 亿元，EPS 分别为3.43、4.04、4.52 元，对应2026 年8 月14 日收盘价PE 分别为11X、9X、8X，维持“推荐”评级。
风险提示：商品价格波动风险、项目投产不及预期风险、分红比例下降风险。
该股最近6个月获得机构7次增持评级、4次买入评级、2次推荐评级、2次优于大市评级、1次“买入”投资评级、1次买入-A评级、1次跑赢行业评级、1次强推评级。
【10:20 平安银行(000001)2026年中报点评：息差回升 中期分红】
<script>document.write(unescape("国联民生证券"));</script>8月18日给予平安银行(000001)推荐评级。
投资建议：公司资产端转型或已达尾声，相关成效在资产质量层面有待持续显现，同时风险偏好调整对资产收益率的影响也有望逐步缓解，柳暗花明，基本面改善可期。预计2026-2028 年营业收入分别为1338.05/1377.27/1429.50 亿元，同比增长1.8%/2.9%/3.8%；归母净利润为440.80/458.12/478.75 亿元，同比增长3.4%/3.9%/4.5%。对应EPS 分别为2.14/2.23/2.34 元，对应2026 年8 月14 日股价的PE 分别为5.2/5.0/4.8 倍。目前公司规模扩张较慢，资本消耗偏慢，分红水平有望持续，配置价值可期，维持“推荐”评级。
风险提示：经济增长不及预期；宏观政策力度不及预期；存款竞争加剧。
该股最近6个月获得机构19次买入评级、9次增持评级、6次推荐评级、3次跑赢行业评级、3次中性评级、1次"增持"评级。
